宏琳优配美元资产偏好松动中国台湾投资者转向欧洲市场

智通财经APP获悉，在全球资金正逐步远离美元资产的时候，中国台湾投资者也不例外——他们正在重新评估长期以来对美元资产的偏好宏琳优配，并将目光投向欧洲。数据显示，截至6月底，持有欧洲资产的台湾基金近期吸引大量投资，总资产达到新台币137亿元(约合4.63亿美元)，为2019年以来的最高水平。此外，根据台湾证券投资信托暨顾问商业同业公会(SITCA)的数据，2025年上半年，台湾投资者还向境外以欧洲为重点的基金投入了新台币141亿元，创下自2021年以来最大的半年投资规模。

与此同时，2025年上半年，以美国为重点的台湾本地基金总资产减少了新台币5380亿元，创下自2003年开始统计以来的最大半年跌幅。台湾投资者持有的以美国为重点的境外基金资产也减少了新台币1216亿元，为SITCA自2006年有记录以来的最大降幅。

这一转变标志着台湾高净值机构投资者在资产配置策略上的重大变化。此前，这些投资者在海外资产配置上长期以美国为主。台湾是美国国债的第11大海外持有者，截至5月底，该岛持有美国国债总额为2929亿美元宏琳优配，比4月减少59亿美元，创2022年9月以来的最大单月降幅。

这种转变并不仅限于台湾。美国总统特朗普发动的关税战、美国联邦政府不断扩大的财政赤字以及日益加剧的政治极化，正促使亚洲主要出口经济体寻求替代方案，以分散它们在美国股市和债市中的合计7.5万亿美元投资风险。

摩根大通资产管理市场策略师Agnes Lin表示：“银行和寿险公司等机构投资者正在非常迅速地转移他们的资产。”“显然，他们有一个长期分散配置的策略。”摩根大通目前管理着台湾最大的欧洲主题基金。Agnes Lin预计，如果欧洲股市的涨势持续至明年，台湾的散户投资者也将开始关注该地区。

数据显示，台湾寿险公司海外投资的22万亿新台币资产中，有超过90%是美元资产。这种对美元资产的高度集中给这些公司带来了巨大的汇率风险。今年5月初新台币对美元大幅升值，导致本地保险公司合计出现逾新台币1450亿元的汇兑损失。专注于美国债券的ETF散户投资者也受到了汇率剧烈波动的冲击，这引发了台湾市场关于是否需要更广泛资产多元化的讨论。

截至目前，新台币兑美元年内已升值逾11%宏琳优配，而兑欧元则贬值了1.4%。法国巴黎银行亚洲财富管理业务主管Arnaud Tellier表示，台湾的富裕家庭受到了新台币的剧烈波动带来的冲击。他表示：“我们现在看到，他们确实开始关注如何将资产从美元资产中多元化。我们收到很多关于其他货币，尤其是欧元的问题。”

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